中国财富网讯（毛超）元旦过后的第一个工作日，央行宣布定向降准，小微企业贷款考核标准再次放宽。1月2日晚间，据中国人民银行网站消息，自2019年起，将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。这有利于扩大普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面，引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求，使更多的小微企业受益。
光大银行金融市场部分析师周茂华对中国财富网表示，“新年伊始，央行加大对中小微企业定向扶持，有助于缓解中小微企业融资难问题，更重要的是提振小微企业信心。”
定向降准小微企业 缓解经济下行压力
周茂华指出，目前国内微观经济仍偏冷，经济下行压力较大。从微观角度来看，中小微企业在面对转型升级压力外，困扰中小微企业的融资难、融资贵问题依然突出。周茂华认为，央行此次普惠金融定向降准缓解小微企业难题与财政减税降费配合，有助于舒缓市场悲观情绪，提升组合政策的效果。
在操作层面，央行本次释放流动性的规模和节奏可控且有弹性。中泰证券研究报告指出，此次释放流动性主体是型商业银行和股份制银行，央行能够把控各家银行准备金率下调时间和具体操作等细节。
此外，据了解，央行此次仍然是以定向降准的方式释放流动性，对资金用途有明确要求，释放的资金不会流向房地产市场。
释放流动性 资金规模将达到7000亿元
天风证券银行业首席分析师廖志明表示，此次央行扩大定向降准范围，呵护流动性意图明显。廖志明预计，此次普惠金融定向降准考核将在1月下旬完成，2月初前将释放流动性，有望明显缓解春节前流动性缺口，体现了央行呵护资金面的用意。廖志明预计，此次央行扩大定向降准范围将释放的流动性在7000亿元左右。
中泰证券则认为，根据各家银行当前银行法定存款准备金率情况和普惠标准测算，此次央行释放的流动性在5000亿元左右。
周茂华指出，当前银行贷款不良率处于可控范围，央行扩大定向降准范围后，各家银行的贷款意愿积极。据人民银行最新数据显示，截至2018年3季度末，国内普惠小微企业贷款余额是7.73万亿元，占全国人民币贷款余额131.81万亿元的5.86%。
周茂华表示，“即便本次放松小微企业贷款考核门槛，普惠小微贷款比重仍然不高，并且信贷政策加大对小微企业扶持有助于搞活微观经济，扶持实体经济，促进就业。”
利好股票市场 但难以出现大行情
此次央行扩大定向降准范围政策，释放出增量资金，为市场带来流动性，有助于刺激走势低迷的股票市场。
华融证券指出，央行宣布调整普惠金融定向降准考核范围，再次释放大量流动性，市场资金宽裕，虽然有利于股市上涨，但从基本面来看，第四季度宏观数据表现不佳，工业利润下滑、PMI 跌破荣枯线，股市指数压力较大，近期出现大幅上涨的行情概率不大。
周茂华也表示，此次央行扩大定向降准范围政策未超出市场预期，对市场不会造成太大变化。“12月25日国常会提及‘完善普惠金融定向降准政策’，市场已经有所消化。”周茂华认为，普惠金融定向降准不等于“大水满灌”。此次降准是扶持实体经济，并不会对金融市场的流动性构成大冲击，金融市场流动性仍将维持松紧适度。
